登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>财经>>证券要闻>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

江南:如期反抽后操作要点風雲:探底不强需多观望

斌汉:疫情拐点即市场拐点 龙一:大盘双底雏形浮现

惟忠:长下影配浪形曙光现中和:根据信号进行抄底

掠鹰:反复巨震构造大双底股内:今日大盘逆势获利

第六感:单针探底会成功吗 邢星:止跌趋稳谨慎看多

笑傲:明有个报复性的反抽一休:大盘短期还没到位

一指:指数低点精确节奏好笔墨:接下来布局的方向

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    但斌最新实录问答:疫情是对A股又一次压力测试 时间仍会站在好企业这一边

    2020-03-17 21:19:26 来源:证券市场红周刊 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      疫情是对A股又一次压力测试。

      投资是世界性语言,鑫博娱乐管理网:美股进入熊市会对A股造成困扰 。

      疫情不会改变国家和资本市场的长期发展方向。

      疫情会造成龙头企业市占率提升。

      只要企业盈利还在,还能保持长期增长,目前就是一个非常好的点位。

      时间会站在好企业这一边。

      3月16日晚,深圳市东方港湾董事长但斌和投资者进行了交流,他认为疫情的冲击只是对A股做了一次压力测试,2018-2019年的中美贸易摩擦也是一个压力测试,在这两次压力测试下,A股市场目前已经处于比较好的位置。在疫情过去后,如果出现牛市,将是慢牛走势。

      另外,对于美股牛市终结对A股的影响,但斌认为,美国如果进入熊市,可能对A股形成一定扰动,因为如果美股蓝筹股估值从20倍市盈率跌到10倍市盈率,会对A股的蓝筹股带来很大压力。

      以下是演讲全文:

      我统计过,全球历史上(截至新冠疫情)发生过14次大的疫情,1665年到1666年伦敦发生过一次大规模传染病,造成了8万人死亡。清洁工就是当时留下来的工种,还包括城市管理的一些职位也是当时留下来的。但是如此严重的疫情,并没有改变大英帝国的崛起,也并没有改变伦敦在全球的地位。

      所以我认为,这次疫情一定能够被控制住,就像过去13次一样,都会成功攻克。我们中国就是一个例子,虽然国外目前还在蔓延阶段,但是只要都像中国这样重视起来,疫情都会控制住。我今天看到朋友圈的一张照片,美国时代广场几乎空无一人,像美国人口密度那么低的国家,大家又都住在郊外的公寓,交叉感染的概率小很多,所以只要重视起来,都会打赢这场“战疫”。

      而从资产市场看,人类过去13次疫情发生之后的6个月,资本市场的平均回报率是8.5%。像这次股本这么大幅的下挫,半年以后都会涨起来,疫情并不会改变国家和资本市场的长期发展方向。

      另外,疫情让很多产业结构发生变化,比如在线教育、在线医疗、在线办公、云游戏等方面,就像SARS期间,让电商和游戏行业获得了一些长足的发展。另外,因为疫情的危机,一些中小企业的市场份额被迫让给了龙头企业,各行各业的龙头企业的市占率会有所提升。

      实际上在2018年-2019年的中美贸易摩擦的时候,就让中国资本市场做了一次压力测试,当时很多股票从高位跌下来超过40%。对于这次疫情我认为也是一次压力测试,2月3日有3000多只股票跌停,包括3月16日资本市场的杀跌。在这两个压力测试之后,A股市场如果能建立一个重要的底部的话,可能会有一个比较好的机会。

      而且从过去28年的历史来看,目前中国资本市场的估值很低,只要企业的盈利能力还在,还能保持长期增长,目前就是一个非常好的位置。

      2020年还有一个重大的利好就是注册制的全面推行。我一直说,注册制来临的一天,也是A股长牛、慢牛来临的一天,A股会逐渐从卖方市场慢慢变成买方市场,越来越成熟。

      虽2020年有疫情的冲击、有贸易摩擦的持续压力,但同时,市场也有定增新规的放开、注册制等政策放开市场的供给,整体来说,我们对全年A股市场比较乐观,短期的冲击很正常。只要不借钱、持有长期增长的企业,时间是会站在持有好企业这边的。

      下面是投资者问答环节:

      投资者:今天创业板指数跌5.9%,A股能不能走出独立行情?

      但斌:全球资本市场的风向标肯定还是美国,美国如果没有大幅跌幅,对A股的影响相对比较小。但美股作为资本市场的龙头,如果大幅起落,对A股的影响还是很有影响力的。

      像今天美联储降息至0.00%-0.25%水平,在接下来的数月将推出7000亿美元的量化宽松计划,而且美股期指跌停,这对A股市场的影响就比较大了。北上资金连续3天净流出,对A股有比较大的影响。

      而今天创业板指数跌5.9%主要是前期涨幅较大,好多热门股涨幅惊人、估值也很贵了,所以我认为下跌5.9%也很正常。

      投资者:会不会出现比2008年更大危机?或者是否已经从金融危机演化为经济危机了呢?

      但斌:实际上,人类社会包括资本市场都是螺旋上升的过程,推动人类社会进步和发展的是科技的进步。现在还没有看到科技进步的停滞,很多技术还在飞速发展,例如大数据、人工智能等,让社会变得更为高效。

      而且从美股很多龙头企业的负债率和自由现金流来说,也完全不像经济危机时的时候。它们账面上有几百亿甚至上千亿美元的现金,而且他们现在的估值也不是特别贵。所以我认为,没有出现经济危机,只是疫情造成的恐慌情绪蔓延。

      投资者:怎么看美联储的动作?中国央行近期会不会有大的动作?

      但斌:从政策角度来说,还是很有定力的,没有大水漫灌,也没有快速放开房地产,当然基建会有一定程度放开,毕竟新基建体量太小了。资本市场也表现了一定的韧性,A股在有序的经受这一切。

      投资者:您是否认同美股的熊市是A股长牛的开始这个观点?

      但斌:我不是特别认同,如果美股是大熊市的话,对A股的影响也会非常大,因为投资是世界性语言,一笔钱是投在中国、美国、韩国还是其他市场,是要综合考虑的。如果美股市场的蓝筹股估值从20倍市盈率跌到15倍甚至10倍,对A股的蓝筹股会带来很大压力。

      全球资本市场融合在了一起,是一个全球定价的总体的资本体系。包括现在很多外资流入中国,是因为A股的蓝筹股估值相对较低,同时股息率较高。如果美股大跌,带来美国蓝筹股估值较低,也具有同样吸引力的话,资金就从A股撤出去了。

      投资者:我已经满仓了,您有什么好的建议吗?

      但斌:满仓可以,千万别去借钱炒股票,也不要融资。在不融资、不借钱的情况下,如果你买的企业非常有信心,那么时间是站在你这边的。有一些企业可能这几天会下跌,过几天会涨回去。

      投资者:疫情结束之后,您最看好哪些行业?

      但斌:东方港湾在成立的16年中一直关注消费、互联网、教育、医药这几个方向。我们不会因为疫情而特别关注哪些企业,我们关注在线教育、在线医疗、在线办公是因为产业变迁的逻辑。另外,值得关注的还有龙头企业,疫情会加速强者恒强的格局。

      投资者:为什么注册制是牛市的开启?

      但斌:我做投资28年,我们过去经历了7次跌幅超过50%、持续3-5年的情况。为什么波动这么大呢?因为我们的审批制、核准制,导致了需求大于供给。很多企业上市时估值超过100倍,这么高的估值,投资者只能高举高打,靠资金和情绪推动来获益。情绪和资金来了涨一波,情绪和资金一撤,就出现暴跌。

      这样大起大落的市场不太可能形成长牛、慢牛。只有增加供给,让投资者买到便宜的好公司,企业还能持续增长,投资者才有持续的盈利。如果企业一上市就是100倍的估值,已经透支了未来长期的利润增长。

      投资者:为什么您能在大跌面前这么乐观?怎么缓解焦虑的?

      但斌:首先,这个世界,悲观很难赚到钱,资本市场就是为乐观者准备的,长期看资本市场是螺旋上升的。另外,中国是一个增长比较稳定的国家,财富在不断的积累,一定有企业承载社会财富的增长,这是一个主要的方向。就像巴菲特说他很幸运的生活在美国,如果在非洲就被狮子吃了。

      从美国情况来看,现在美股十年期国债收益率是0.66%,但是美股的派息率超过1%,一些重点企业在3%以上,随着股价的下跌,美股的吸引力会更强,也会吸引资金的回流。

      投资者:如果出现牛市,是慢牛概率大,还是像2015年的快牛的概率大?

      但斌:如果实行了之注册制的话,我觉得慢牛的概率比较大。如果按照资本市场的规律,实行T+ 0,取消涨跌停板的限制,引入熔断机制,这样市场会越来越健康。投机是很难抑制的,也很难被教育,只有被消灭,在这样完善的制度下,投机才能被消灭。

      (文章来源:证券市场红周刊)

      (责任编辑:DF526)

    热门搜索

    为您推荐

    菲律宾太阳城申博代理登入
    澳门美高梅官方开户 梦之城游戏诚招代理 濠誉2级会员 顶尖娱乐返利 289tyc.com
    美高梅游戏下载官网 新宝6会员管理网最高占成 t6娱乐会员网址最高占成 金博娱乐官网注册 正规tt开户
    好运来网赌 优博vip百家乐 t6娱乐在线 最高返水 华盛顿游戏 浙江申博代理平台
    彩788女优DS太阳城 新金沙场 菲律宾申博官网免费开户 新锦江娱乐会员包杀网 齐发娱乐备用网址